Знак ордена «Победа» представляет собой выпуклую пятиконечную рубиновую звезду, окаймленную бриллиантами. В промежутках между концами звезды расходящиеся лучи, усеянные бриллиантами. Середина звезды представляет собой круг, покрытый голубой эмалью, окаймленный лаврово-дубовым венком. В центре круга золотое изображение кремлевской стены с мавзолеем Ленина и Спасской башней в центре. Над изображением надпись белыми эмалевыми буквами «СССР». В нижней части круга на красной эмалевой ленточке надпись белыми эмалевыми буквами «ПОБЕДА».

Знак ордена изготавливается из платины. В украшении ордена использованы платина, золото, серебро, эмаль, пять искусственных рубинов в лучах звезды и 174 мелких бриллианта.

Размер звезды между противолежащими вершинами 72 мм. Диаметр круга с изображением Спасской башни – 31 мм. Общий вес ордена — 78 г. Содержание платины в ордене — 47 г, золота — 2 г, серебра — 19 г. Вес каждого из пяти рубинов – 5 карат. Общий вес бриллиантов на знаке — 16 карат.

На оборотной стороне знак имеет нарезной штифт с гайкой для прикрепления ордена к одежде.

Лента к ордену «Победа» шелковая муаровая. Посередине ленты красная полоса шириной 15 мм. По бокам, ближе к краям, полоски зеленого, синего, бордо и светло-голубого цветов. Лента окаймлена оранжевыми и черными полосками. Общая ширина ленты — 46 мм. Высота — 8 мм. Лента ордена «Победа» носится на левой стороне груди, на отдельной планке, на 1 см выше других орденских лент.

Орден «Победа» является высшим военным орденом СССР. Этот полководческий орден был учрежден одновременно с солдатским орденом Славы.

Орден № 1 был вручен командующему 1-м Украинским фронтом Маршалу Советского Союза Георгию Жукову 10 апреля 1944 года за освобождение правобережной Украины. Второй орден «Победа» Жуков получил, будучи командующим 1-м Белорусским фронтом, 30 марта 1945 года (за взятие Берлина).

Кроме него этой награды были удостоены (в порядке награждения) маршалы:

• Начальник Генерального штаба (позднее командующий 3-м Белорусским фронтом) Василевский А.М. (10 апреля 1944 года и 19 апреля 1945 года) — за освобождение правобережной Украины и за взятие Кенигсберга и освобождение Восточной Пруссии.
• Верховный Главнокомандующий Сталин И.В. (29 июля 1944 года и 26 июня 1945 года) — за освобождение правобережной Украины и победу над Германией.
• Командующий 2-м Белорусским фронтом Рокоссовский К.К. (30 марта 1945 года) — за освобождение Польши.
• Командующий 1-м Украинским фронтом Конев И.С. (30 марта 1945 года) — за освобождение Польши и форсирование Одера.
• Командующий 2-м Украинским фронтом Малиновский Р.Я. (26 апреля 1945 года) — за освобождение территорий Венгрии и Австрии.
• Командующий 3-м Украинским фронтом Толбухин Ф.И. (26 апреля 1945 года) — за освобождение территорий Венгрии и Австрии.
• Командующий Ленинградским фронтом Говоров Л.А. (31 мая 1945 года) — за освобождение Прибалтики.
• Представитель Ставки Верховного Главнокомандующего Тимошенко С.К. (4 июня 1945 года) — за планирование боевых операций и координацию действий фронтов в течение всей войны.
• Начальник Генерального штаба Антонов А.И. (генерал армии) (4 июня 1945 года) — за планирование боевых операций и координацию действий фронтов в течение всей войны.
• Командующий Дальневосточным фронтом Мерецков К.А. (8 сентября 1945 года) — по итогам войны с Японией.

Среди иностранных граждан этим орденом были награждены:

• Генерал армии Д. Эйзенхауэр (5 июня 1945 года).
• Верховный Главнокомандующий союзными экспедиционными вооруженными силами в Западной Европе фельдмаршал Б.Л.Монтгомери (5 июня 1945 года).
• Король Румынии Михай I (6 июля 1945 года).
• Верховный главнокомандующий Войском Польским (на территории СССР) генерал М.Роля-Жимерский (9 августа 1945 года).
• Верховный Главнокомандующий Югославской Народно-освободительной Армией маршал Иосиф-Броз Тито (9 сентября 1945 года).

20 февраля 1978 года орденом «Победа» награжден Генеральный секретарь ЦК КПСС, Маршал Советского Союза Брежнев Л.И. После смерти Брежнева награждение было аннулировано.

Таким образом, кавалерами ордена «Победа» стали всего 12 советских военачальников (Жуков, Василевский и Сталин – дважды) и 5 иностранных граждан.

Все знаки ордена, врученные советским военачальникам, а также знак ордена, врученный Маршалу Роля-Жимерскому, находятся в Алмазном фонде России. Награда Эйзенхауэра находится в его мемориальном музее в Abilene, штат Канзас. Награда Маршала Тито экспонируется в музее "25 мая" в Белграде. Награда фельдмаршала Монтгомери экспонируется в Imperial War Museum в Лондоне. Лишь один орден «Победа», принадлежавший ранее королю Михаю I, находится в частной коллекции.

Оценочная стоимость ордена в 1945 году составляла 3.750 фунтов стерлингов.

Всего орденом «Победа» совершено 20 награждений (одно из которых впоследствии аннулировано).